華爾街某些精明的投資者嗅到了危險的氣息。

對沖基金經(jīng)理邁克爾?伯里悄悄開始建立互聯(lián)網(wǎng)股的空頭倉位。他在日記中寫道:"這是有史以來最大的騙局,理性終將回歸。"

三天后、納斯達克指數(shù)突然暴跌近400點。最初,大多數(shù)分析師將其視為"健康調(diào)整"。

但接下來的跌勢卻一發(fā)不可收拾。

4月初,《巴倫周刊》發(fā)表了一篇震驚投資圈的報道《燒錢倒計時》,詳細分析了51家主要互聯(lián)網(wǎng)公司的現(xiàn)金流狀況,預(yù)測三分之二的公司將在12個月內(nèi)耗盡現(xiàn)金。

報道引發(fā)市場恐慌。納斯達克在隨后兩周內(nèi)暴跌近37%。

貝佐斯在亞馬遜總部召開緊急會議,所有高管面色凝重。

"我們的股價從107美元跌到了51美元,幾乎腰斬。"財務(wù)總監(jiān)語氣沉重,"可我們比大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司情況還好。"

確實,許多互聯(lián)網(wǎng)明星企業(yè)股價跌幅已超過70%。一些創(chuàng)始人的身家在幾天內(nèi)蒸發(fā)了數(shù)十億美元。而更危險的是,融資渠道突然關(guān)閉。

灣區(qū)創(chuàng)業(yè)者李文從投資人那里得到的回復(fù)從"下周再談細節(jié)"變成了簡單的"不了,謝謝",再到最后連電話都不接。

"互聯(lián)網(wǎng)寒冬"成為硅谷最熱門的詞匯。Pets。。與、Webvan等昔日明星公司紛紛裁員,試圖延長生存期。

更可怕的事情發(fā)生了。華爾街狙擊手們嗅到了血腥,開始將目標瞄準看似強大但現(xiàn)金流為負的亞馬遜。

貝佐斯收到消息,幾家大型對沖基金正在大規(guī)模做空亞馬遜股票。

"我們確認對沖基金大鱷詹姆斯?查諾斯已經(jīng)建立了針對我們的巨額空頭頭寸,他在華爾街公開稱亞馬遜是'互聯(lián)網(wǎng)泡沫的集大成者'。"投資者關(guān)系總監(jiān)報告說。

查諾斯是華爾街著名的"公司終結(jié)者",曾成功做空多家財務(wù)造假的公司。他的介入意味著一場致命的攻擊即將開始。

一位分析師在報告中寫道:"亞馬遜模式根本不可能盈利,所謂'為未來投資'不過是燒錢的借口。一旦資本市場關(guān)閉大門,它將迅速崩潰。"

市場很快就聽到了空頭的聲音。5月中旬,亞馬遜債券評級被下調(diào)至垃圾級。股價跌破30美元,市值縮水超過70%。一些供應(yīng)商開始要求預(yù)付貨款,銀行收緊了信貸條件。

華爾街的狙擊手們還在緊逼。查諾斯在CNBC節(jié)目上公開宣稱:"亞馬遜不過是一個有網(wǎng)站的傳統(tǒng)零售商,它永遠無法實現(xiàn)盈利,股價終將歸零。"

一位前員工在離職時對媒體爆料稱公司庫存管理混亂、現(xiàn)金消耗驚人,進一步打擊市場信心。

媒體的態(tài)度180度轉(zhuǎn)變?！敦敻弧冯s志刊登文章《亞馬遜.死亡。。與》,《商業(yè)周刊》則用"電子商務(wù)泡沫的破滅"形容亞馬遜的困境。

貝佐斯感到前所未有的壓力。他打消了所有休假計劃,連著幾周每天工作超過18小時,試圖找到突破困境的方案。